Dólar

Las cinco medidas que anunció el Banco Central para bajar el dólar

Cambios en encajes, Letes para bancos y licitaciones de divisas: cuál es el plan de Caputo

lunes 18 de junio de 2018 - 9:46 pm

El Banco Central anunció este lunes una serie de medidas monetarias y cambiarias para frenar la escalada del dólar, que el viernes cerró a $28,80.

El flamante titular del BCRA, Luis Caputo, anunció cinco medidas que, según los cálculos del BCRA, generarán una oferta adicional de USD 11.000 millones en los próximos 45 días:

1. Suba de encajes de 5 puntos para los bancos: en dos etapas. Desde hoy aumentan tres puntos y el mes que viene otros dos el porcentaje de inmovilización de los depósitos. El Central dispone que esos fondos que quedarán inmovilizados podrán integrarse con un bono en pesos a dos años, que el Tesoro colocará hoy a una tasa fija de entre 26% y 28%. Esta medida retira pesos del mercado, enfría el crédito y además obliga a los bancos a desprenderse de un porcentaje de las Lebac que mantienen en cartera.

2. Comienza de inmediato el rescate de Lebac: el Tesoro aprovechará lo que recaude con la emisión de dos bonos para que el BCRA empiece a retirar Lebac. En primer lugar colocará un “bono dual” que paga en dólares o en pesos, según cuál resulte mejor inversión. Además, emitirá un bono en pesos a tasa fija a dos años para ser comprado por los bancos. Con esos recursos recomprará al Central una parte de las letras intransferibles colocadas hace una década. Y el BCRA tomará esos fondos para avanzar con el desarme de la “bomba de tiempo”. En esta primera etapa comenzarán con unos $100.000 millones.

3. Reducir en 5 puntos porcentuales la tenencia de dólares de los bancos: La Posición General de Cambios se había bajado hace un mes de 30% a 10%. Ahora se reducirá otros cinco puntos, por lo que las entidades tendrán que bajar al 5% de su patrimonio. De esta forma, se verán obligados a vender entre USD 500 y 800 millones inmediatamente.

4. Licitación de reservas del Banco Central: hasta que lleguen los dólares del FMI. De esta forma, quienes deseen comprar divisas no tendrán tanto apuro por hacerlo durante la rueda cambiaria, aceptando fuertes aumentos, sino que luego podrán ir a la pulseada por las reservas del Central. Este mecanismo será solo hasta el martes. A partir del jueves serán directamente los dólares del Tesoro los que comenzarán a licitarse con el mismo mecanismo, siempre a través del Central.

5. Las cerealeras se comprometieron a aportar USD 300 millones diarios: Este compromiso asumido con el Gobierno comenzaron a cumplirlo el viernes y se mantendrá a lo largo de las próximas semanas. A cambio, el Banco Central se comprometió a no tocar el plazo de 10 años que tiene el campo para liquidar divisas. Pero básicamente comprendieron que no tendría sentido obligar a entrar los dólares, porque podrían salir a comprar y girar al exterior por la otra ventanilla.

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