Economía

Segundo trimestre: analistas apuestan cuáles serán las mejores inversiones

Los expertos resaltan que el factor político de cara a las legislativas de octubre será uno de los drivers clave para el comportamiento del mercado

Consideraciones valiosas en el mundo económico. En tiempos de una manifiesta y casi quirúrgica selectividad en el mercado, cada final e inicio de trimestre requieren de necesarios reacomodamientos en las carteras de inversión para intentar acrecentar -o no perder- rentabilidad.

En el caso de pequeños ahorristas, tanto para los que ya estaban posicionados en determinados activos como para los que esperaban el momento de ingresar, es un período clave para tomar definiciones.

Teniendo en cuenta también que éste no será un trimestre más por factores como, el posblanqueo (se liberan u$s7.200 M), el vencimiento del Bonar 2017 (u$s3.000 M), el creciente arribo de fondos del exterior, o los tan ansiados reajustes salariales, la liquidez obligará a los inversores a analizar minuciosamente los factores que puedan tener algún impacto en el mercado.

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De acuerdo a lo que ven analistas privados (según el Relevamiento de Expectativas del Mercado, difundido ayer por el BCRA) para los próximos tres meses, el dólar mostrará un leve repunte (aunque condicionado por una mayor liquidación de divisas, dado el período de cosecha gruesa) ya que a fines de junio se proyecta a $16,30; la tasa de referencia se mantendrá por encima del 23,8% (hoy se ubica en el 24,75%), mientras que la inflación no bajará del 1,5% mensual.

Según indica el diario Ámbito Financiero, otro dato para tener en cuenta tiene que ver con la performance que han mostrado entre enero y marzo, tanto el Merval, como el dólar: el primero acumuló una ganancia del 20%, mientras que el segundo perdió un 3,1%.

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Más allá de estos datos, expertos resaltan que el factor político de cara a las legislativas de octubre será uno de los drivers clave para el comportamiento del mercado.

Para las carteras de inversión que buscan estabilidad y ganarle en términos reales a la inflación, Ramiro Marra, director de Bull Market Brokers, aconsejó “alternativas de inversión ligadas a instrumentos en pesos que ajusten rendimientos a la inflación pasada y a la esperada cubriéndonos con una parte de la cartera en títulos en dólares”.

En ese marco, sugirió un portafolio compuesto en un 50% por Lebac a corto plazo y Bonac 2017 (ajusta por BADLAR); otro 20% por bonos Cuasipar; un 18% por títulos en dólares Bonar 2020, y por último un 12% de bonos Discount en moneda extranjera bajo ley argentina.

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Por su parte, Germán Fermo, jefe de Estrategia de Argenfunds, recomendó posicionarse en bonos en dólares de la parte media de la curva cuasi soberana: títulos con vencimiento en 2024, como provincia de Bs. As., Córdoba, Santa Fe, y Mendoza, todos rindiendo en la zona del 6,80%/7%.

Para el analista financiero Christian Buteler la cartera debería mantener un equilibrio respecto a posiciones en pesos y en dólares.

Recomendó un 20% de Lebac, “ya que su tasa (hoy el BCRA paga hasta un 24% en el mercado secundario) es más que interesante”.

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