Economía

Provincias buscan fondos: Estiman una emisión de deuda de us 4.500 millones

Ya salidos del default y con la deuda a los holdouts saldada, las provincias buscan ir por el mismo camino que el Gobierno nacional, apuntando a la toma de deuda y el financiamiento extranjero

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Con la vuelta del Gobierno al mercado de capitales tras el pago a los fondos buitre, las provincias quieren probar suerte en el exterior. Al menos once distritos están evaluando colocar deuda este año por un monto que podría superar los 4500 millones de dólares.La búsqueda de financiamiento externo es acorde a estos nuevos tiempos: la Casa Rosada avisó a los gobernadores que en adelante deberán hacerse cargo de una porción de las obras públicas que antes solventaba por completo la Nación.

Por este motivo,  los mandatarios provinciales miden las opciones después de los US$ 16.500 millones que consiguió Mauricio Macri a una tasa promedio de 7,2% para pagar a los holdouts y cerrar el litigio luego de catorce años. Algunos están avanzados en el proceso, otros aguardan que el interés se planche más.

El primero de todos es el salteño Juan Manuel Urtubey. El gobernador está en Nueva York, con una agenda cargada que incluye el Consejo de las Américas y reuniones con fondos de inversión durante tres días. Su intención es mostrar los resultados de las gestiones antes de su vuelta al país, el jueves, con el objetivo de colocar un bono por US$ 250 millones que destinará especialmente a proyectos de infraestructura en municipios.

La esperanza de revertir la curva por parte de los gobernadores parte de una situación dificil. A la caída general del consumo y los conflictos locales, le suman que las arcas provinciales sufren por reformas que impactan en la masa de coparticipación, es decir, la torta de impuestos que se reparte automáticamente a las provincias. La modificación del mínimo no imponible de ganancias y el efecto en el fondo sojero por la baja de retenciones a los granos implicaron una merma. También repercutirá, cuando se apruebe en el Congreso, la reducción del IVA para sectores vulnerables.

Por otra parte, los gobernadores peronistas y la Casa Rosada  tienen una tregua que está atada a que la devolución del 15% de fondos coparticipables, que durante más de dos décadas se descontaron para financiar la seguridad social, se haga realidad pronto. La negociación está abierta y significará para este año la restitución de 3% en efectivo, más otro 3% en un título. Esa compensación sirve, como mucho, para contrarrestar lo que se quitó por otro lado. El dilema de la sábana corta. El Gobierno, por su parte, será el árbitro del endeudamiento de las provincias, que necesitan de su aval para concretar cada operación. El criterio impuesto a priori es claro: dependerá de la situación de las cuentas públicas de la jurisdicción y la afectación específica.

De acuerdo con un relevamiento  hecho por el diario La Nación, no hay distinción de color político entre las que estudian tomar crédito externo en 2016.. Hay provincias peronistas, como Chaco, Entre Ríos, Chubut, Córdoba y Tucumán. También oficialistas: Capital, Mendoza, Jujuy y Buenos Aires. En el medio, se inscriben Santa Fe y Neuquén. La única que avisó que no se plegará a la ola es Santa Cruz, sacudida por una profunda crisis, pero envuelta en la bandera kirchnerista del desendeudamiento.

Una de las más urgidas por emitir un bono de US$ 300 millones es la administración del entrerriano Gustavo Bordet. Él tiene luz verde oficial, emplearía los recursos para sostener obra pública y para cancelar las letras en pesos que hace frecuentemente en el mercado local, a un costo alto. “La idea es saldar esa deuda”, explicaron cerca del gobernador.

La alternativa de tomar crédito, en moneda extranjera o local, como siempre debe contar con autorización de las legislaturas. En una señal de ida y vuelta, más de una vez tuvo que meter la mano el Gobierno para allanar el camino en distritos del PJ. Esto es bien sabido por el chaqueño Domingo Peppo, que transpiró largo rato hasta que le aprobaran el miércoles pasado un proyecto de ley que lo habilita a endeudarse por 4000 millones de pesos. Debió interceder el ministro del Interior, Rogelio Frigerio, para que los radicales aseguraran la “gobernabilidad” que el macrismo pide a nivel nacional. Esa plata será para sostener la construcción y pagar un juicio millonario a empleados judiciales.

El sector de Cambiemos también forma parte  del pedido. Buenos Aires, de hecho, se anticipó al Gobierno un mes, y colocó US$ 1250 millones. Y tiene pensada otra emisión para el segundo semestre. En la Capital, Horacio Rodríguez cuenta con aval para US$ 500 millones para obras y solicitó otros US$ 160 millones esta semana para hacer la Villa Olímpica en Soldati. Y Mendoza piensa en colocar unos US$ 500 millones. Gerardo Morales, en Jujuy, consiguió el jueves que le habiliten más de 3000 millones de pesos, aunque si hay chance se inclina al financiamiento nacional.

El resto de las que se preparan son: Neuquén (US$ entre 240 y 280 millones); Córdoba (US$ 1094 millones); Chubut (US$ 650 millones) y Santa Fe (US$ 500 millones). “Queremos en mayo o junio estar listos para emitir. Pero podemos manejar los tiempos esperando una buena tasa”, dijo a La Nación el ministro de Economía santafecino, Gonzalo Saglione.

Aunque todavía está por  verse  como todo se desarrolla, la carrera por  los dólares hoy está en auge. Un informe de la consultora Elypsis prevé recursos financieros para 2016 de hasta US$ 50.000 millones, contando la colocación que ya realizó la Casa Rosada, las que estiman harán las provincias, un cupo de organismos internacionales y, entre otros, las emisiones corporativas.

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