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Actualidad y perspectivas en ganadería

Por: Globaltecnos En general, los precios de las distintas categorías  vacunas  evolucionaron al alza en los últimos 2 años. Los más relevantes fueron las cotizaciones del ternero y de los vientres, las cuales tuvieron un incremento de aproximadamente un 50% desde julio-14 a la actualidad, mientras que el novillito lo hizo en un 16%, a igual período, en base a precios corrientes.  Si lo comparamos en dólares, la cotización del ternero se incrementó en un 35% respecto a julio-14, mientras que el novillito no tuvo variaciones en dólares, en el mismo plazo. (Gráfico 1) Gráfico 1: Evolución del Precios de Ternero y Novillito Fuente: Globlatecnos sobre la base de Liniers, Rosgan y Ambito Financiero. De todos modos, lo interesante es saber si la hacienda está apreciada o no frente a otros bienes. Si comparamos la relación maíz/novillito, hoy 19 kg de maíz equivalen a 1 kg de novillito, mientras que hace un año era solo de 15 kg de maíz, equivalente a la de hoy. Si comparamos con otras categorías, como ternero o vientres frente al maíz es mucho más amplia la variación. ¿Pero con los demás productos? En general, la hacienda está apreciada en términos relativos cuando se lo analiza a 10 años con otros productos. Pero si se lo analiza a 5 o 1 año la hacienda para madre e invernada está revalorizada sobre insumos u otros productos donde la componente en dólares es más significativa, mientras que el novillo/novillito está en promedio o desvalorizado en términos relativos respecto a otros productos. ¿Por qué ha pasado esto? Hay muchos factores que impactan en los precios y en la evolución de estos. Podríamos enumerar varios de ellos: • Expectativa de cambio: este año (2015) considerado como año político, el sector ganadero tiene la sensación de un cambio en el negocio. • Agricultura como mal negocio: la caída generalizada de los precios de los cereales y oleaginosas sumado a un retraso en el tipo de cambio real de la moneda local e incrementos de los precios internos ha generado que el resultado de la siembra deje de ser rentable en muchas de las regiones del país. • Por una demanda consolidada del consumo interno. Gráfico 2: Participación de a faena Fuente: Globlatecnos sobre la base de IPCVA. • Por necesidad de faena de liviano. Todos estos factores condujeron a que en primer lugar la faena de hembras se encuentre en niveles del 41% cuando hace un año se ubicaba en el 46%. Esta proporción de faena de hembras dentro del total  determina el inicio de una fase de retención.  (Gráfico 2). Sin embargo, el peso promedio de faena sigue manteniéndose por encima del 50% la participación de animales livianos. Riesgo u Oportunidad Como mencionamos anteriormente,  el sector transita ciertas expectativas por ser un año electoral que podría traducirse en un cambio para el sector. Este puede tener ciertos riesgos como también oportunidades. Riesgo: Hoy, gran parte del engorde de terneros para luego su faena se alimenta a base de maíz. El resultado del engordador está vinculado a la relación compra/venta de ternero y novillo, donde hoy se encuentra en niveles elevado. La relación promedio de los últimos 5 años es de 1,22 ternero/novillo y los valores actuales ronda 1,37. Otro factor vinculado al resultado del engordador es el maíz, que hoy gracias a los bajos precios de este insumo, el resultado se mantiene positivo. Hacia delante, los precios futuros del maíz, posición cosecha, se han incrementado de manera significativa, lo que conduce a un aumento en los costos de producción de la actividad. Además, un aumento en el tipo de cambio real de la moneda local, podría adulterar aún más los demás costos de producción por suba de los precios internos. Por otro lado, la situación económica del país y su consecuencia en el bolsillo de los argentinos, podría generar que el consumo de carne se vea disminuido principalmente por riesgo de incremento de sustitutos más baratos (pollo). Desencadenando una baja de la demanda interna. Oportunidades: La principal oportunidad que puede aparecer con un cambio de gobierno, es la apertura al mercado exterior. Generando una competencia libre con el mercado interno. En relación a lo antes dicho, si bien puede ser un riesgo el avance de los sustitutos en la dieta del argentino, puede ser una oportunidad si la exportación se libera, ya que si hoy se quitaran los ROE, no habría la suficiente oferta como para cubrir esa demanda, debido a la falta de novillo pesado para la exportación. Con lo cual, desde la oferta se tendería a producir animales más pesados con el objetivo de ubicarlos en el mercado internacional lo que implica invernadas más largas y en consecuencia un desajuste entre la oferta y la demanda interna de corto a mediano plazo. Vale aclarar que la oportunidad de exportar carne estuvo, está y siempre estará. Entre ellos, está la cuota Hilton, que por decimo año consecutivo no se completa el cupo de exportación; Cuota 481; China; Rusia; Estados Unidos; y algunos potenciales negocios como Vietnam y Corea de Sur. En conclusión, si bien parecen ser más los riesgos que puede llegar a correr la actividad en el corto plazo por un cambio de gobierno, hay que tener en cuenta que en mediano y largo plazo los cambios son positivos, lo que generaría un incremento en la producción de carne, exportación y negocio ganadero.

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Por: Globaltecnos

En general, los precios de las distintas categorías  vacunas  evolucionaron al alza en los últimos 2 años. Los más relevantes fueron las cotizaciones del ternero y de los vientres, las cuales tuvieron un incremento de aproximadamente un 50% desde julio-14 a la actualidad, mientras que el novillito lo hizo en un 16%, a igual período, en base a precios corrientes.  Si lo comparamos en dólares, la cotización del ternero se incrementó en un 35% respecto a julio-14, mientras que el novillito no tuvo variaciones en dólares, en el mismo plazo. (Gráfico 1)

Gráfico 1: Evolución del Precios de Ternero y Novillito
Fuente: Globlatecnos sobre la base de Liniers, Rosgan y Ambito Financiero.
De todos modos, lo interesante es saber si la hacienda está apreciada o no frente a otros bienes. Si comparamos la relación maíz/novillito, hoy 19 kg de maíz equivalen a 1 kg de novillito, mientras que hace un año era solo de 15 kg de maíz, equivalente a la de hoy. Si comparamos con otras categorías, como ternero o vientres frente al maíz es mucho más amplia la variación. ¿Pero con los demás productos?
En general, la hacienda está apreciada en términos relativos cuando se lo analiza a 10 años con otros productos. Pero si se lo analiza a 5 o 1 año la hacienda para madre e invernada está revalorizada sobre insumos u otros productos donde la componente en dólares es más significativa, mientras que el novillo/novillito está en promedio o desvalorizado en términos relativos respecto a otros productos.
¿Por qué ha pasado esto?
Hay muchos factores que impactan en los precios y en la evolución de estos. Podríamos enumerar varios de ellos:
• Expectativa de cambio: este año (2015) considerado como año político, el sector ganadero tiene la sensación de un cambio en el negocio.
• Agricultura como mal negocio: la caída generalizada de los precios de los cereales y oleaginosas sumado a un retraso en el tipo de cambio real de la moneda local e incrementos de los precios internos ha generado que el resultado de la siembra deje de ser rentable en muchas de las regiones del país.
• Por una demanda consolidada del consumo interno.
Gráfico 2: Participación de a faena
Fuente: Globlatecnos sobre la base de IPCVA.
• Por necesidad de faena de liviano.
Todos estos factores condujeron a que en primer lugar la faena de hembras se encuentre en niveles del 41% cuando hace un año se ubicaba en el 46%. Esta proporción de faena de hembras dentro del total  determina el inicio de una fase de retención.  (Gráfico 2). Sin embargo, el peso promedio de faena sigue manteniéndose por encima del 50% la participación de animales livianos.
Riesgo u Oportunidad
Como mencionamos anteriormente,  el sector transita ciertas expectativas por ser un año electoral que podría traducirse en un cambio para el sector. Este puede tener ciertos riesgos como también oportunidades.
Riesgo:
Hoy, gran parte del engorde de terneros para luego su faena se alimenta a base de maíz. El resultado del engordador está vinculado a la relación compra/venta de ternero y novillo, donde hoy se encuentra en niveles elevado. La relación promedio de los últimos 5 años es de 1,22 ternero/novillo y los valores actuales ronda 1,37. Otro factor vinculado al resultado del engordador es el maíz, que hoy gracias a los bajos precios de este insumo, el resultado se mantiene positivo. Hacia delante, los precios futuros del maíz, posición cosecha, se han incrementado de manera significativa, lo que conduce a un aumento en los costos de producción de la actividad. Además, un aumento en el tipo de cambio real de la moneda local, podría adulterar aún más los demás costos de producción por suba de los precios internos.
Por otro lado, la situación económica del país y su consecuencia en el bolsillo de los argentinos, podría generar que el consumo de carne se vea disminuido principalmente por riesgo de incremento de sustitutos más baratos (pollo). Desencadenando una baja de la demanda interna.
Oportunidades:
La principal oportunidad que puede aparecer con un cambio de gobierno, es la apertura al mercado exterior. Generando una competencia libre con el mercado interno. En relación a lo antes dicho, si bien puede ser un riesgo el avance de los sustitutos en la dieta del argentino, puede ser una oportunidad si la exportación se libera, ya que si hoy se quitaran los ROE, no habría la suficiente oferta como para cubrir esa demanda, debido a la falta de novillo pesado para la exportación. Con lo cual, desde la oferta se tendería a producir animales más pesados con el objetivo de ubicarlos en el mercado internacional lo que implica invernadas más largas y en consecuencia un desajuste entre la oferta y la demanda interna de corto a mediano plazo.
Vale aclarar que la oportunidad de exportar carne estuvo, está y siempre estará. Entre ellos, está la cuota Hilton, que por decimo año consecutivo no se completa el cupo de exportación; Cuota 481; China; Rusia; Estados Unidos; y algunos potenciales negocios como Vietnam y Corea de Sur.
En conclusión, si bien parecen ser más los riesgos que puede llegar a correr la actividad en el corto plazo por un cambio de gobierno, hay que tener en cuenta que en mediano y largo plazo los cambios son positivos, lo que generaría un incremento en la producción de carne, exportación y negocio ganadero.
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